Нацбанк сохранил базовую ставку на уровне 18%

Комитет по денежно-кредитной политике Национального Банка оставил базовую ставку на уровне 18% годовых с коридором +/-1 п.п. В регуляторе пояснили, что инфляция за 2025 год составила 12,3% и полностью совпала с прогнозом. Основной рост пришелся на продовольствие – 13,5%, где цены на мясо и масло поднялись из-за увеличения издержек и высоких экспортных поставок. Непродовольственная инфляция замедлилась до 11,1% на фоне укрепления тенге, а платные услуги выросли на 12% после снижения тарифов ЖКУ. Декабрь показал ускорение месячной инфляции до 0,9%, базовая инфляция осталась высокой – 0,8%.

Читайте также: Что будет с тенге в 2026-м году

Нацбанк отмечает, что давление на цены сохраняется: внутренний спрос все еще выше возможностей предложения, а эффекты тарифной реформы и либерализации рынка ГСМ продолжают влиять на ожидания и конечные цены. Инфляционные ожидания населения выросли до 14,7%, прогнозы участников рынка по инфляции на 2026 год – до 10,8%. На фоне глобальной волатильности картина остается неоднозначной: мировые цены на продовольствие держатся высоко, а геополитическая напряженность создает дополнительные риски. Экономика Казахстана в 2025 году выросла на 6,5%, особенно в транспорте, строительстве, торговле и промышленности.

Внутренние проинфляционные риски связаны с опережающим ростом спроса, длительными эффектами от повышения регулируемых цен, а также неопределенностью вокруг крупного квазифискального стимулирования и налоговой реформы. Дезинфляции способствует жесткая денежно-кредитная политика, замедление выдачи беззалоговых кредитов, сокращение избыточной ликвидности и укрепление тенге. В Нацбанке уточняют – ставка, скорее всего, останется на текущем уровне до конца первого полугодия 2026 года.

Читайте также: Нацбанк сохранил базовую ставку на уровне 18%

Следующее решение по базовой ставке будет объявлено 6 марта 2026 года.